Eine neue Ära der Chancen

Schwellenländer wurden im vergangenen Jahrzehnt grösstenteils von Erzählungen über schleppende Entwicklung, makroökonomische Volatilität und geopolitischen Lärm überschattet. Doch diese rückwärts blickende Sichtweise verschleiert die tiefgreifende Entwicklung, die unter der Oberfläche stattfindet. Viele Schwellenländer haben ihre Bilanzen gestärkt, ihre Kapitalmärkte weiter ausgebaut und global wettbewerbsfähige Unternehmen aufgebaut – häufig in Branchen, die die nächste Welle des weltweiten Wachstums prägen, von digitalen Zahlungslösungen und E‑Commerce bis hin zu erneuerbaren Energien und fortschrittlicher Fertigung.

Wenn man von den breiten Schlagzeilen auf eine Bottom-up-Perspektive wechselt, ergibt sich ein ganz anderes Bild: ein Mosaik aus schnell wachsenden Verbrauchermärkten, Innovationszentren und Strukturreformgeschichten, die die Investitionslandschaft neu gestalten. Die Bewertungen in vielen dieser Märkte bleiben überzeugend, insbesondere im Vergleich zu entwickelten Märkten, in denen das Wachstum nachlässt und das Konzentrationsrisiko steigt.

Für qualifizierte aktive Anleger macht diese Kombination aus sich verbessernden Fundamentaldaten, attraktiven Einstiegsniveaus und vielfältigen Alphaquellen Schwellenländer­aktien nicht nur interessant, sondern zu einer der am stärksten unterschätzten Chancen im globalen Investmentumfeld.