Säkulare Trends treiben Wachstum in einer sich abschwächenden Wirtschaft an

Die Aktienmärkte standen vor einem holprigen Start in das Jahr 2025, der durch den nachlassenden KI-Enthusiasmus und neue US-Zölle belastet wurde. Die jüngsten Handelsgespräche und die starken Gewinne von KI-Unternehmen, die vom Ausverkauf am stärksten betroffen waren, tragen jedoch dazu bei, das Vertrauen wiederherzustellen. Trotz dieser Erholung deuten die erhebliche Unsicherheit und das Potenzial für eine Eskalation der geopolitischen Spannungen darauf hin, dass an den Märkten weitere Turbulenzen bevorstehen könnten.

Dennoch bleiben wir optimistisch, was Unternehmen angeht, die von dauerhaften langfristigen Trends angetrieben werden. Diejenigen mit starker Preissetzungsmacht, Widerstandsfähigkeit gegenüber Zöllen und Wettbewerbsvorteilen sind besser positioniert, um die Volatilität zu bewältigen. Unternehmen, die in diesem Umfeld überdurchschnittlich wachsen, dürften sich abheben und ihren Vorsprung halten.

EIN SICH VERLANGSAMENDES WACHSTUMSUMFELD

Die jüngste Volatilität hat zu einer Verschiebung hin zu Qualität geführt, aber die Zahl der Unternehmen, die in der Lage sind, einer erheblichen makroökonomischen Unsicherheit standzuhalten, ist begrenzt. Wenn sich die Wirtschaft abschwächt, wird das Wachstum knapp, was Unternehmen mit einem dauerhaften Gewinnwachstum attraktiver macht. In der Vergangenheit schnitten Wachstumsaktien in Zeiten unterdurchschnittlichen BIP-Wachstums besser ab als Value-Aktien. Angesichts der Prognose für das US-BIP von 1,3% im Jahr 2025 und möglicher Zinssenkungen der Fed im Laufe des Jahres könnten Wachstumsaktien an Stärke gewinnen. Um herausragende Unternehmen zu finden, muss nach Möglichkeiten mit einzigartigen Renditetreibern gesucht werden, die weniger von makroökonomischen Trends beeinflusst werden.

ERSCHLIESSEN SIE NEUE KI-MÖGLICHKEITEN

KI läutet die vierte Ära des Computings mit beispiellosem Tempo und Umfang ein. Wenn wir über die Hardware hinausgehen, verlagert sich der Fokus auf Anwendungen, die die nächste Stufe der KI-Monetarisierung vorantreiben.

Generative KI: KI-Agenten entwickeln sich zu einer transformativen Kraft, die wahrscheinlich die nächste Innovationswelle prägen wird.

Transformative Technologien: Während sich die ersten KI-Investitionen auf Infrastruktur und Rechenleistung konzentrierten, werden Anwendungen in der nächsten Phase die Branchen revolutionieren. Unternehmen nutzen KI, um die Produktentwicklung zu beschleunigen, den Kundenservice zu verbessern und tiefere Erkenntnisse aus Daten zu gewinnen.

DIVERSIFIZIEREN SIE MIT WIDERSTANDSFÄHIGEN LANGFRISTIGEN TRENDS

Angesichts der sich entwickelnden Zollentwicklungen und der damit verbundenen makroökonomischen Unsicherheit ist es von entscheidender Bedeutung, sich auf Sektoren zu konzentrieren, die weniger empfindlich auf diese Dynamik reagieren.

Verbrauchermarken: Während die Abschwächung in preissensiblen Verbrauchersegmenten die Gesamtnachfrage unter Druck setzt, verzeichnen starke Verbrauchermarken in wichtigen Luxussegmenten weiterhin eine starke Preissetzungsmacht und ein Nachfragewachstum.

Technologische Wegbereiter: Fortschritte in der technologiegestützten Fertigung und Automatisierung treiben die Produktivität weiter an, während die Elektrifizierungstrends von neuen globalen Richtlinien profitieren werden. So sind beispielsweise chinesische Elektrofahrzeuge, die eine starke Nachfrage verzeichnen, immun gegen Zollauswirkungen und eine sich verlangsamende US-Wirtschaft.

Fintech-Plattformen: Die Schwellenländer kurbeln die Nachfrage nach innovativen, erschwinglichen und zugänglichen Finanzdienstleistungen an, die weniger vom Zolldruck betroffen sind als materielle Güter.

Innovationen im Gesundheitsbereich: Fortschritte in der Arzneimittelentwicklung, personalisierte Behandlungen und datengestützte Erkenntnisse eröffnen erhebliche Chancen im Gesundheitswesen.